【動區知識|什麼是SAFT?】FINRA:投資者注意,透過SAFT發行ICO不代表監管合規!

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總部位於華盛頓的自主監管機構金融監管局(FINRA)已提醒投資者要特別注意ICO項目在宣傳時稱他們採用SAFT(未來代幣簡單協議)框架作為投資安全或監管合規的證據。

 

SAFT是什麼?

SAFT(Simple Agreetment for Future Tokens),翻譯為「未來代幣簡單協議」,SAFT是一項合約協議,投資者對公司進行投資,以換取公司在特定事件下未來代幣分配的權利,以獎勵投資者的忠誠度與長期持有。受到Y Combinator「未來股權簡單協議」(SAFE)的啓發,SAFT旨在透過為市場創建一個簡單統一的標準來簡化代幣銷售流程,優化代幣公司和投資者可以完成的確定性。

如前所述,未來代幣簡單協議(SAFT)是加密貨幣開發商向認可投資者提供的投資合約,承諾在網路或公司運營時會提供給投資者一定數量的代幣。它與標準ICO的不同之處在於,ICO立即發行通證(Token)或幣(Coin),SAFT實際上是承諾提供代幣(Token)。

#編按:通證、令牌或稱代幣(Token)與比特幣的幣(Coin)有所不同,代幣又分為三種,詳見:

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據動區先前報導,就業數據平台LinkedIn的共同創始人之一正在籌集2000萬美元的簡易未來代幣協議(SAFT)銷售。

SAFT合約是被監管機構視為證券,因此必須符合證券法規。在該框架下,SAFT合約在ICO期間作為證券發行給投資者,向他們保證在某個特定時間之後將交付代幣。但是,在實際發行時,該公司的代幣就可以被認為是功能型通證。

FINRA本週的警告文件發布在2018年8月16日的《投資者警報期刊》中,針對潛在的ICO投資者強調,SAFT框架絕不是監管部門批准的免死金牌,但與監管機構仍可能因此選擇批准該項目。

該聲明部分內容如下:

「需要注意的是,投資SAFT合約並不意味著該產品『安全或符合適用的聯邦和州法律』… 無論公司如何說明他的代幣將從證券型轉變為非證券型通證,無法保證SEC或法院會同意該公司的評估。確定某事物是否屬於證券是根據事實和情況分析,而掛上SAFT的頭銜並不會改變這一點。」

增加監管注意力

美國金融業監管局的這份刊文與聯邦監管機構(如美國證券交易委員會, SEC)最近的活動,即對加密貨幣行業提供更多監管,特別是對ICO的監管。

在2018年3月,美國證券交易委員會對ICO和區塊鏈初創公司的調查,其原因是懷疑許多ICO違反現行法規。在那次會議上,美國證券交易委員會向80家加密貨幣初創公司發出傳票,要求提供有關代幣銷售和ICO前銷售結構的資料。

隨著監管機構的關注度不斷上升,預計持續長達一年的持續調查已導致一些加密貨幣公司採取自我保護措施,例如禁止美國投資者參與ICO。

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