台灣新創LeadBest與知名證券型通証發行平台Polymath達成合作關係:共創融資新態勢

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LeadBest 於12月13日剛落幕的 Proof of Lead 沙龍中,邀請各領域的專家一同分析我們曾經歷過的ICO融資與帶給我們的經驗,並探討STO的未來性。此次國際知名證券通證發行平台 Polymath ,事業開發部副總經理 Heslin Kim 也首次來台進行公開分享,並宣布與Leadbest簽訂MoU,達成合作關係。

 

2018 年,區塊鏈、虛擬貨幣和數位通證的討論並沒有因為幣價下跌萎縮,反而更紮實的探討技術和商業上的應用,使用區塊鏈技術通證化有形及無形資產,賦能於金融承銷產業,擴大可銷售商品範圍,也成為跨領域重要議題,證券通證發行(STO,Security Token Offering)和資產通證發行(TAO,Tokenize Asset Offering)全球落地案例成為 2019 資產通證化揭開序幕。

儘管北京金融監管局稍早提出 STO 融資在中國大陸為非法金融活動,對此 LeadBest 共同創辦人暨 CEO 李佳憲表示,「這樣的說法並沒有問題,中國目前尚無法源依據且許多 ICO 詐騙項目重新包裝議題掛羊頭賣口肉情況嚴重,這樣的降溫是種保護機制,區塊鏈技術應用於金融機制完善的區域仍持續蓬勃發展,例如:北美、日本、香港、新加坡等國家。」

LeadBest 根據 STO 特性,歸納出通證發行的幾個關鍵要素:國際化思維,完整的通證經濟設計,優質的資產標的,合規的法律依據等。

「Polymath 致力於打造一個人人都能上手的證券通證發行平台,我們也成功成為第一個完整提供技術服務的廠商。這裡對我們來說是個全新的市場,因此與 LeadBest 的合作不僅可以協助我們釐清市場趨勢和政策走向,更可以減少開發市場的障礙。」 Polymath 事業開發部副總經理 Heslin Kim 說。

為了STO、TAO而生的以太坊通証標準

為了因應STO發展趨勢,許多金融科技、區塊鏈產業的專家也開始設計相因應的代幣標準來符合個司法管轄區所需因地制宜的不同法規。

舉個例子:ERC-1404則是由 TokenSoft 工程團隊提出的通證標準,其設計目的就是為證券通證、通證化證券以及其它更多複雜融資流程要求而建立的。而ERC-1404 在 ERC-20 標準的基礎上,添加了兩種函數: function detectTransferRestriction 和 messageForTransferRestriction 。這兩個函數是給發行者使用的。如果在作業流程中中,detectTransferRestriction 指令返回了一個 0 以外的值,可以將交易還原。

ERC1400 則是由Polymath的技術總監 Staphane Gosselin、Adam Dossa以及 Fabian Vogelsteller 共同撰寫提出的標準,其中 Gosselin 和 Dossa 目前在 Polymath科技部門任職,Dossa同時則是一名以太坊開發者和網頁設計師。

ERC-1400整合了其他協議的優勢,包括ERC-1594(核心功能:包含鏈上移轉限制檢查、鏈下發行審核),ERC-1410(部分可替換代幣),ERC-1643(文件管理)和ERC-1644(控制器令牌操作)以及一些額外的限制以確保這些標準以一致的方式互操作。

「雖然我們認為提供如何處理通證持有者餘額的不同分區的透明度很重要,但這可能不適用於所有證券行代幣用例,並且實施起來很複雜,但我們也一致認同ERC-1400仍有不足之處。」Polymath在一篇文章中寫道。

而Polymath則將制訂出自己的「ST-20通證」,除了可兼容ERC-20協議目前現有基於以太坊的代幣,它增加了通證所需根據特定規則控制傳輸的能力。

ST-20通證依靠「資產流轉經理人」來確定該代幣應該適用的「規則集」,以允許或拒絕轉移,無論是發行人和一級市場的投資者之間,還是二級市場的投資者之間。

新的融資、金融模型發展態勢

在經歷了ICO泡沫後,許多人意識到高度自由、缺乏監管的市場只會讓湧入的炒幣風潮以及其他大部分融資行為,掩蓋掉創新、開發本質的關注。STO、TAO是目前十分熱議的話題,但STO有較多的地域限制與監管考量,TAO也有著許多來自金融體系現存的採用適應期挑戰。

STO需按各國監管框架進行發行,高強度受監管,目前各國規範依舊不明也沒有輔導機制,發行人目前只能不斷與監管機構來回溝通,也讓成本增加。多數監管單位以美國SEC的態勢作為參考指標,而隨著SEC近幾個月來對ICO的強勢態度以及發行了明確的監管路線後,許多人正探索在美國以合規的方式發行STO的可能性,這也是Polymath正致力於開發的領域。

Kenetic Capital的創辦人Jehan Chu在接受動區採訪時告訴動區,隨著STO的發展,未來無論ICO、STO等融資行為的減少,將會增加應用落地證明區塊鏈價值的機會。

「接下來會有一股系統的中心化與去中心化的結合、混合體(Hybrid)風潮的湧現。我們已經有了純粹的去中心化募資(ICO),也有傳統的證券(Security)融資,而STO代表的就是他們的混合體。」Chu說道。

隨著STO的熱烈發展,可以期待在區塊鏈產業在走過ICO熱潮後,區塊鏈或將會有更成熟的融資環境、除了創新募資模式之外,也讓科技創新能更平穩的發展。

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